No hubo alegr铆as ayer para el primer debut del a帽o en las bolsas espa帽olas. Sin el tradicional toque de campana para inaugurar el primer d铆a en los mercados y con las acciones en un rally a la baja que se contuvo a mitad de sesi贸n, HBX (la antigua Hotelbeds) protagoniz贸 la mayor operaci贸n de este tipo en Europa en el 2025 por valoraci贸n de compa帽铆a con un resultado complejo.
Los t铆tulos, que sal铆an al mercado a un precio de 11,5 euros, cerraron el d铆a con una ca铆da del 4,35%, hasta los 11 euros si bien durante la jornada llegaron a registrar descensos de hasta el 12%. Supone dejar la valoraci贸n burs谩til de la empresa tur铆stica en los 2.716 millones de euros. Es la cuarta empresa espa帽ola en salir a Bolsa desde 2022, despu茅s de Puig, Inmocemento y Cox.
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La empresa tecnol贸gica que se puso ayer de largo en el mercado es una de las mayores intermediarias del mundo en cuanto a oferta tur铆stica. De origen mallorqu铆n, su plataforma permite a hoteles y empresas de servicios volcar sus plazas disponibles (u otros productos tales como traslados o experiencias de viaje) para que agencias y operadores tur铆sticos entren a comprar, como si se tratara de un supermercado online de plazas hoteleras.
En su cartera hay m谩s de 250.000 propiedades hoteleras, adem谩s de 23.000 experiencias tur铆sticas y m谩s de 500 empresas de alquiler de veh铆culos, que tambi茅n ofertan sus productos en la plataforma. El beneficio lo obtiene a trav茅s de la comisi贸n que obtiene por cada venta que realiza a sus proveedores, divididos en la actualidad entre 50.000 agencias de viajes f铆sicas, 3.500 turoperadores, 1.000 aerol铆neas y agencias de viajes online.
La intenci贸n de la compa帽铆a es captar un m谩ximo de 860 millones para reducir deuda
La compa帽铆a ha estructurado el capital que ha salido a cotizar en dos partes. Por un lado, una ampliaci贸n de capital de 63 millones de acciones de nueva emisi贸n con el objetivo de captar unos 725 millones de euros. Por otro lado, los accionistas propietarios, los fondos Cinven y EQT, han realizado una colocaci贸n de dos millones de t铆tulos propios de hasta 25 millones de euros.
La ampliaci贸n de capital se utilizar谩 para reducir el apalancamiento de HBX y pasar del actual, con una deuda que triplica el ebitda, a una que sea 2,5 veces superior. Otro de los objetivos es tambi茅n 鈥渓iquidar en efectivo los planes de incentivos existentes de HBX Group y facilitar un mecanismo de venta para los gerentes actuales鈥�, es decir, para que los accionistas obtengan beneficio en efectivo de la operaci贸n, as铆 como para cubrir los gastos de la misma.
La tecnol贸gica obtuvo una facturaci贸n de 693 millones en el 2024, un 5% m谩s que el a帽o anterior (cuando increment贸 sus ingresos un 51% respecto del 2022) y un ebitda de 685 millones.
